COLUMNA | Dennis Falvy: Nos falta la plata y los ahorros se van para gastos corrientes

El nuevo endeudamiento del 2020 es por más de S/ 21,000 millones según el DU 15; pero hay operaciones de administración de deuda hasta por USD 6 mil millones.
1 Diciembre, 2019
https://exitosanoticias.pe/v1/wp-content/uploads/2019/12/econo.jpg

Mediante DU 014-2019 se oficializó la Ley de Presupuesto del Sector Público para el Año Fiscal 2020, el cual asciende a 177 mil 367 millones 859 mil 707 soles. Gracioso que tome un presupuesto de este año ha incumplido en su monto y nos diga que es mayor en 5.5% y nadie lo observe.

 

POR DECRETOS DE URGENCIA

La norma para el Equilibrio Financiero del Presupuesto se hizo mediante DU 015 y la de endeudamiento por 016. En ella se autoriza al Gobierno Nacional acordar operaciones de endeudamiento externo hasta por USD 1,669´481,000 y de endeudamiento interno hasta por S/ 13, 586´ 845, 586.

Se aprueba la emisión interna de bonos hasta S/ 11, 813´ 381, 802; y operaciones de administración de deuda, hasta por USD 6 mil millones.

 

¿DE DÓNDE VIENE EL BILLETE?

Los S/ 177,367´859,707 se financia con recursos ordinarios por S/ 117, 465´ 519, 877.

Por recursos directamente recaudados, son S/ 14, 507 878´, 838 que comprenden, rentas de la propiedad y tasas, venta de bienes, entre otros. Las operaciones oficiales de crédito son S/ 21,239´ 830,062, que comprenden créditos internos y externos. Las donaciones y transferencias, por S/ 554´382, 409.

Y, recursos determinados, hasta por el monto de S/ 23,600´248, 521 en donde están canon y sobrecanon, regalías, rentas de aduanas, participaciones y contribuciones a fondos.

Hay asimismo recursos por el fondo de compensación municipal, hasta por el monto de S/ 6,063´023, 332, e impuestos municipales, hasta por el monto de S/ 3 ,314´ 584, 111.

 

SIEMPRE FALTA Y NOS ENDEUDAMOS

Una simple conclusión, es que por años nos falta la plata y los ahorros del FEF y del MEF en el BCRP en dólares se han monetizado varias veces para gastos corrientes.

Ojo que a este presupuesto no se le imputa nada del rubro contingencias estimado en 10% de un PBI de USD 226.000 millones así como lo que muestra el cuadro 120 de la nota semanal por USD 35,209 millones a septiembre deuda del sector privado.

Ojo que las RINS por USD 67,818 millones son intocables.

 

LA PRENSA DESINFORMA SIN DUDA

Pero la monserga de la prensa en general adicta al gobierno, relieva que se realizó una exitosa colocación de bonos por más S/ 10,000 millones. Haciendo cholito a todo el mundo  y ocultando la inmensa liquidez que sigue en boga con el BCE y la FED por miles de millones de dólares y euros por mes y el BCE en posición “sine die” la ministra señala que la demanda internacional superó la oferta al doble, lo cual es un respaldo contundente para nuestro país. Eso es falso. El mercado está fácil de colocar.

 

Y ¿CÓMO ES ESTA NUEZ?

Y sigue siendo un misterio los costos del underwriting iniciados por años por Kuczynski. ¿Qué habrá allí? El Contralor prometió investigar y no ha hecho nada.

La candidez de la ministra no la voy a repetir. Eso de las tasas históricas para la emisión de bonos es poesía y de la mala.

Una sola pachotada que dijo: “Esto ratifica la enorme confianza de los inversionistas en la solidez de la economía peruana en un contexto internacional complicado y con cierta tensión social en la región”.

Incluso el Director del Tesoro dijo al estilo mismo de PPK “que el Perú está siendo considerado el país menos riesgoso de toda la región y que las tasas fueron menores que las registradas en una operación similar en julio de este año”. Eso es obvio pues la FED subió la tasa el año pasado 4 veces y eso fue un problemón y la sigue bajando.

 

EL MEF ENGAÑA

¿Por qué el MEF le toma el pelo a la gente local pésimamente informada de los mercados financieros internacionales?

Los bonos se registraron por RM 465-2019: S/8,000 millones con vencimiento al 2040 a una tasa cupón de 5.35% y S/2,000 millones con vencimiento al 2034 a una tasa de 4.95%.

“Creo que es un espaldarazo al Perú”, señaló eufórica la ministra desde Nueva York, donde presidió sendas reuniones con inversionistas institucionales wenu roadshow: Es sin duda ‘Naive’, bisoña la pobre.

Las cuentas del BCR sobre la deuda pública son S/ 66,604 millones de externa y S/ 129,061 millones de interna, mayormente en bonos colocados a AFP y bancos y a lo que hay que sumarle estos S/ 10,000 millones.

Se escogió para este business al Bank of America-BofA, como líder y como colocador al  Citibank. Esto dado a dedo como las consultorías.

 

OÍDO A ESTA MÚSICA

El nuevo endeudamiento del 2020 es por más de S/ 21,000 millones según el DU 15. Pero hay además operaciones de administración de deuda hasta por USD 6 mil millones entre otras medidas.