30/03/2022 / Exitosa Noticias / Edic. impresa / Actualizado al 09/01/2023
Lawrence Summers no necesita presentación. Señaló que la inflación en los EEUU no era transitoria. Ahora acusa a Jay Powell de trazar un rumbo a la estanflación y recesión. Con la anunciada trilogía del tapering, suba de tasas y venta de activos de la FED, la esperanza es que la Fed pueda diseñar el proverbial “Soft Landing”, por el cual la inflación regrese al 2% y la economía permanezca fuerte.
Y eso lo cree Powell y sus colegas. Pero Summers dice que la Fed no ha internalizado la magnitud de sus errores durante el año pasado, está operando con un marco inapropiado y peligroso, y necesita tomar medidas mucho más fuertes para apoyar la estabilidad de precios. En una investigación reciente con su colega de Harvard Alex Domash, muestran que las condiciones de sobrecalentamiento de alta inflación y bajo desempleo suelen ser seguidas, en poco tiempo, por la recesión.
La Fed se ha equivocado en sus pronósticos y hay poca base para la confianza en la evaluación de sus riesgos de inflación de la Fed dice Larry. La salarial corre al 6% y hay más presiones inflacionarias por los precios de la energía, los de los granos debido a la guerra de Ucrania y, más interrupciones de la cadena de suministro a medida que el covid-19 obliga a los bloqueos en China. Y, con los aumentos superando a los salariales, una espiral salario-precio es un riesgo importante. Dice que Powell ha enfatizado su admiración por Paul Volcker, aunque las condiciones inflacionarias no son tan malas como las que Volcker heredó en 1979.
Para evitar que la inflación haga metástasis, Volcker tomó como axiomáticas la estabilidad de precios mientras que el sobrecalentamiento de la economía conduce a la estanflación y a mayores niveles de desempleo promedio. No puede, asimismo, haber un progreso confiable contra la inflación sin aumentos sustanciales en las tasas de interés reales, lo que significa aumentos temporales en el desempleo.
Se me acabó el espacio y hay más por leer y analizar. Ver: https://www.washingtonpost.com/opinions/2022/03/15/fed-powell-fight-inflation-interest-rate-hike/
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