OPINIÓN | Dennis Falvy: "¿Adónde diablos apunta la inflación?"

Rana Foroohar, columnista de negocios y editora asociada del Financial Times y analista de Global CNN, nos dice que el dinero fácil parece que ya no estará sobre nosotros. El Banco de Inglaterra subió sus tasas y la Fed inició su tapering y ha anunciado tres alzas para este año. Esto por la inflación que fue considerada transitoria y que trascurre de los productos básicos y los bienes duraderos a áreas como los salarios y los servicios. La analista se pregunta: ¿Qué pasa si la dinámica de la inflación que parece arraigada comienza a oscilar? Hay razones para ello. El efecto dominó de la pandemia han creado un entorno inflacionario. El Covid una serie de recesiones y recuperaciones asincrónicas en todo el mundo. Hay desacoplamiento entre EEUU y China en las subas y bajas. TS Lombard ha denominado a esto “biflación”, en la que múltiples factores de oferta y demanda se empujan y tiran unos contra otros de maneras inesperadas. Por ejemplo, si bien el mundo se ha ajustado a la repentina “alta demanda de Covid” para todo lo digital y equipos para la pandemia, puede haber algunos choques de oferta posteriores a Covid-19 en los servicios. Eso ya ha llevado a elevar la presión salarial que es un aspecto complejo. También podremos ver exceso de inventario en los fabricantes y minoristas. Según el Banco de Pagos Internacionales. El efecto mecánico sobre el IPC bien podría volverse desinflacionario” a medida que disminuyan las dislocaciones de la cadena de suministro y el “comportamiento de acumulación precautorio. Esto, inevitablemente, causaría deflación en los bienes, incluso cuando hay inflación en los servicios que sube en el turismo y baja por el Ómicron. Todo esto está creando lo que el BIS recientemente denominó un “Efecto Látigo”, en el que los esfuerzos para solucionar problemas inflacionarios inmediatos crean sus propias ondas complejas y retrasadas que distorsionan aún más los precios. La tecnología y las criptomonedas son el comodín final. Hay más: https://www.ft.com/content/9444643e-9d43-4e5f-92d8-78c64c9414db

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